Klarphos SAA Tool für europäische Banken

Finden Sie Ihre ideale Private Markets Allokation

Wir freuen uns, Ihnen die neueste Version unseres Webtools für die Strategische Asset Allokation (SAA) vorstellen zu können. Diese Version bietet individuelle Portfoliooptimierungen für europäische Banken unter Berücksichtigung der für die Branche relevanten Parametern. Sie unterstreicht unser kontinuierliches Engagement, institutionellen Investoren mit bedarfsgerechten Lösungen zu unterstützen.

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Das Tool umfasst eine breite Palette typischer Allokationen für institutionelle Anleger und ermöglicht die Anpassung der Risikobereitschaft sowie der gewünschten Allokation in Private Markets. Diese Anlegerprofile basieren auf unserem umfangreichen Kundenstamm, für den wir gängige Allokationsmuster analysiert haben, um Renditezielbereiche und Portfoliomanagementstrategien zu definieren.

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Was ist neu?

Um dem wachsenden Interesse an alternativen Anlagen gerecht zu werden, haben wir ein Optimierungsmodell basierend auf dem Standardansatz (SA) gemäß CRR III integriert. Diese Verbesserung unterstützt die Einhaltung der regulatorischen Anforderungen und optimiert gleichzeitig die Kapitaleffizienz für Banken in der Europäischen Union (EU).

Das Management der risikogewichteten Aktiva (RWA) ist für die Treasuries und Chief Investment Officers (CIOs) von Banken entscheidend, da es direkt die Kapitalanforderungen und die Einhaltung der aufsichtsrechtlichen Vorschriften beeinflusst. Dies ist besonders wichtig, da die CRR III, die im Januar 2025 in Kraft tritt, strengere Kapitalanforderungen und Maßnahmen zur Risikosensitivität einführt.

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Durch die Optimierung der RWA können Banken ihre Kapitaleffizienz verbessern, die Kapitalkosten senken und die Einhaltung der sich entwickelnden aufsichtsrechtlichen Vorgaben sicherstellen. Dies unterstützt letztlich ihre langfristige Nachhaltigkeit und Wettbewerbsfähigkeit.

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Das Tool liefert detaillierte Ergebnisse für das ausgewählte RWA-Exposure, einschließlich wichtiger Leistungs- und Risikokennzahlen wie annualisierte Renditen, Volatilität, Sharpe Ratio, VaR (95%, 1 Jahr), maximaler Drawdown, mittlere Rendite, Allokation in Private Markets, RWA und die entsprechende Portfolioallokation.

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Zusätzlich zur Optimierung der risikogewichteten Aktiva (RoRWA) wird ein Rahmenwerk für die Mean-Variance-Optimierung (MVO) eingeführt, das die Aktivseite der Bilanz innerhalb des Treasury-Portfolios einer europäischen Bank berücksichtigt, ähnlich wie bei anderen Kundentypen.

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Dieses Update ermöglicht es den Nutzern, die Komplexität des modernen Portfoliomanagements mit einem ausgewogenen Ansatz zu bewältigen, der traditionelle und moderne Risikomessungen der Branche kombiniert. Durch dieses Framework können wertvolle Einblicke in ein effektives Portfoliomanagement gewonnen werden, da die die spezifisch für Banken wesentliche Aspekte ins Zentrum gerückt werden.

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RWA-Bestimmung: Die risikogewichteten Vermögenswerte (RWA) werden durch die Bewertung des Risikoniveaus jeder Anlageklasse bestimmt. Gemäß der Eigenkapitalverordnung (CRR III) wird jedem Vermögenswert basierend auf seinem Risikoprofil ein bestimmtes Risikogewicht zugewiesen. Dies hilft den Banken sicherzustellen, dass sie genügend Kapital zur Deckung potenzieller Verluste vorhalten. Die Risikogewichte variieren je nach Art des Vermögenswerts, wie Private Equity, Private Debt, Anleihen oder Aktien, und dem damit verbundenen Kreditrisiko.

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Die folgende Tabelle zeigt einige Beispiel-Assetklassen mit jährlichen Renditen und Risikogewichten auf der Grundlage des Standardansatzes (SA) nach CRR III. Beachten Sie, dass für Investitionen in Fonds (OGA) ein Look-Through-Ansatz angenommen wird.

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^{Anmerkungen: Für Aktien wird eine Haltedauer von mehr als 3 Jahren angenommen, ansonsten steigt das Risikogewicht auf 400%. Wir gehen außerdem von der vollständigen Umsetzung der CRR III aus (keine Übergangsfrist). Für Private Debt wird kein nachrangiges Engagement angenommen. Bargeld wird bei Banken mit IG-Rating gehalten.}

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Einblick in die Methodik

Die Berechnungen unseres SAA-Tools basieren auf dem Modell der Mean-Variance-Optimierung und der Rendite auf risikogewichtete Aktiva, speziell für EU-Banken. Dieses Modell ist ein Grundpfeiler der modernen Portfoliotheorie und zielt darauf ab, ein Gleichgewicht zwischen Risiko und erwarteter Rendite herzustellen, um die Rendite für ein gegebenes Risikoniveau zu maximieren.

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Der Begriff „Grenznutzen“ bezieht sich auf die inkrementelle Erhöhung der Rendite oder die Verringerung des Risikos, die durch die schrittweise Erhöhung des Anteils eines bestimmten Vermögenswerts im Portfolio erreicht werden kann. Unser spezielles Modell für Banken strebt ein ähnliches Gleichgewicht zwischen RWA und erwarteter Rendite an, indem es die Rendite für ein bestimmtes RWA-Niveau maximiert.

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Unser Ansatz berechnet das optimale Portfolio individuell, basierend auf den vom Benutzer gewählten Eingabeparametern. Dabei verwenden wir repräsentative Branchen-Benchmarks für jede Anlageklasse, um eine realistische und unvoreingenommene Sicht auf die möglichen Portfolioergebnisse zu gewährleisten. So erhalten die Nutzer eine genaue Darstellung ihrer potenziellen Anlageergebnisse.

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Wie das Tool verwendet wird

I. Auswahl eines Profils

Die Anleger wählen aus einer Reihe von Profilen, die typisch für institutionelle Investoren und deren Anlageziele sind:

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II. Eingabe Ihrer individuellen Präferenzen

Nach der Auswahl des gewünschten Kundentyps können die Nutzer durch die Anpassung des erwarteten Renditeziels über den Schieberegler entlang der Effizienzgrenze navigieren. Alternativ kann die Zielallokation auf Private Markets geändert werden, um eine neue Grenze zu generieren. Dies hilft den Anlegern, ihre Vermögensallokation zu visualisieren und die marginalen Vorteile der Aufnahme zusätzlicher illiquider Vermögenswerte in ihr bestehendes Portfolio zu erkennen. Europäische Banken können nun ein Portfolio basierend auf ihrem RWA-Beitrag entwerfen, was die Anpassung an benutzerspezifische Bedürfnisse durch den Schieberegler für die erwartete Rendite auf RWA verbessert.

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Die Anleger können die gewählte optimale Allokation dynamisch in Echtzeit visualisieren, während ihre Präferenzen angepasst werden. Die Wertentwicklung des ausgewählten Portfolios kann gleichzeitig überwacht werden.

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III. Vergleich mit einem traditionellen 60/40 Portfolio

Die Anleger können die erwartete Performance des ausgewählten Portfolios einsehen und mit einem traditionellen 60/40 Portfolio vergleichen. Durch Verschieben des Schiebereglers können sie beobachten, wie sich die Allokation, die Rendite und das Risikoprofil des ausgewählten Portfolios verändern. Dieser Vergleich mit dem 60/40-Portfolio ermöglicht ein besseres Verständnis der Auswirkungen ihrer Entscheidungen. So können die Anleger fundierte Entscheidungen treffen, die ihren Anlagezielen entsprechen.

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Hier geht es zum SAA-Tool

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Wichtige Informationen

Dieses Dokument dient nur zu Informationszwecken. Es stellt weder eine Marktanalyse noch eine Anlageberatung oder eine Aufforderung zur Investition in ein Anlageprodukt oder eine Dienstleistung dar, die Klarphos anbietet oder in Zukunft anbieten könnte. Die hierin enthaltenen Informationen beruhen auf Prognosen, Schätzungen und/oder anderen Finanzdaten und wurden von Klarphos intern erstellt. Die hierin zum Ausdruck gebrachten Meinungen sind lediglich die zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments gültigen Meinungen und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern.

Es werden keine Zusicherungen hinsichtlich der Richtigkeit der Beobachtungen, Annahmen und Prognosen gemacht. Eine Zeichnung von Klarphos-Produkten allein auf der Grundlage dieses Dokuments ist nicht möglich. Anlageentscheidungen sollten in Übereinstimmung mit der rechtlichen Dokumentation eines Fonds, wie z.B. dem Emissionsprospekt, getroffen werden.

Klarphos ist nicht berechtigt, steuerliche, regulatorische oder rechtliche Beratung zu leisten.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Erträge. Es kann nicht zugesichert werden, dass die Ziele der Strategie erreicht werden oder dass die Strategie keine Verluste erleiden wird. Die angestrebten Renditen sind hypothetisch und stellen weder eine Garantie noch eine Vorhersage der zukünftigen Wertentwicklung dar. Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Zielrenditen erreicht werden.

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